2013年9月26日 星期四

《智慧型股票投資人》 原則2 了解你投貴公司的經營團隊

《智慧型股票投資人》 原則2 了解你投貴公司的經營團隊

◎你只是投資股票,並沒有辦法親自經營公司,所以你需要經理人來經營公司,而且最好能幫你賺錢。所以在你仔細檢視管理團隊的優點和能力之前,絕對不要貿然投資。

◎法律面,多數股東所代表的力量有權利雇用和解聘經理人,並且要求經理人執行股東的所有要求。實務面,只要是管理團隊通過的提案,小股東就很少會聚集投票反對。

◎評估管理團隊表現,應該要把重點擺在下列2項關鍵問題:
管理團隊的成效是不是符合期待?
這個問題並沒有理性的方法可以檢驗。然而要評估管理團隊的能力,還是可以利用下列幾項領先指標:
1. 公司的表現是不是和同業一樣好?
2. 公司的獲利率是不是能夠和同業相提並論?
3. 公司的市占率是提升還是下降?
如果企業在上述 3 項指標中,連1項都沒有達成,那就很清楚地表示管理團隊並不稱職。

管理團隊如何對待外部股東?(很重要)
要判斷外部股東的利益是否受到應有的重視?就要去檢視下列幾個關鍵問題:
每年不是發放符合業績水準的股利?
是不是有效地運用股東的資金?
有沒有定期買回庫藏股?
經營決策是不是有效?
...

一般會認為,確保優質的管理團隊是董事會的工作。但是實務上卻不是這樣,因為很少有董事會可以完全不受管理團隊影響。甚至許多公司的董事會成員有一大堆是企業的高級主管,在董事會與管理團隊公私2種關係重疊的力量主導下,董事會很少會主動執行任何與管理團隊想法背道而馳的作業。
◎持股不少的股東要提高自己對公司管理團隊的影響力?可以參考下列幾項作法:
1.了解公司的管理團隊:藉由任何可能的途徑向管理團隊表達意見。出席每一次的股東大會,全程參與並且做好準備,才能言之有物。
2. 與持股較多的股東溝通一並且獲得這些股東的支持,才能使管理團隊做必要的變革。
3. 一定要閱讀所有跟年報一起寄發的資料― 包括股東代理委託書、任何有關決策議題正反兩方的論點,也必須充分了解以及評斷。最起碼你必須自行判斷,和其他同業比起來,公司目前算不算成功。
表現優良的管理團隊很少會領過高的薪水。但差勁的管理團隊領的薪水永遠都嫌太高,因為對業主來說,這些人根本一文不值。


沒有留言:

張貼留言

「讚」一下給予鼓勵,「分享」一下改變世界,給個建議 更謝謝你...