2013年9月25日 星期三

《智慧型股票投資人》 原則 l 了解你投資的公司

《智慧型股票投資人》 原則 l 了解你投資的公司
你的投資行為要有合理的依據
在投資之前就要充分了解這家公司,不是等到投資之後才來下功夫。
在你考慮投貿家公司之前,就必須先去了解這家公司銷售的商品、經營的方式,以及營收的來源。除非你已經很清楚你想要投資的公司所處的競爭環境、面對的挑戰和機會,還有企業的優勢和弱點,否則你對這家企業的認識還是不夠,也不應該投
「所謂投資操作包括幾項要件:徹底分析、確保投資本金安全,以及令人滿意的投資報酬。操作的方式如果不符合這幾項要件,就是投機。」《證券分析》班傑明葛拉漢&大衛陶德
要做到真正的投資,而不是碰運氣的投機,你的投資行為就必須要有合理的依據。唯有透過仔細檢視與徹底分析,你才能從中挑選出合理而穩健的投資標的。
◎選擇的關鍵是,要能正確評估你考慮投資的公司未來發展的潛力。
你必須對這家公司有足夠的了解,才能合理預測這家公司未來的財務表現。這只有在你深入了解這家企業的營運狀況,以及未來獲利的計劃之後,才有可能做到。


投資人必須以企業主的角度思考
◎智慧型投資人在持有股票以後,還是會像當初決定購買某支特定股票時樣,用經營企業的眼光持續觀察這家公司。
只有那些買進後長期持有的投資人,才能真正獲得高頷的報酬,而投資的收益則是來自債券的利息或是股票的股利,再加上股票本身長期的增值。
◎投資人必須以企業主的角度思考,而不是用證券商或交易員的思考模式。
◎投資人要確保自己的投資操作有最好的成果,就必須集中大半的心力投注於下列行動以確保最佳經營成果:
指派誠實而稱職的經理人
盡全力改善不良的管理
積極維繫股東與管理團隊的互動關係

防禦型投資人與積極型投資人
防禦型投資人最重要的投資目標是保本,並且特別重視避免嚴重錯誤或損失。防禦型投資人也不想一天到晚忙著決定什麼時候買進賣出,所以會去尋找那些最不花心力就能成長和增債的長期投資標的。防禦型投資人通常以下列幾項標的作為投資組合:美國儲蓄公債或其他免稅證券、分散投資的績優普通股、績優的投資基金...
◎積極型投資人會投注比較多的時間管理自己的投資,也比較喜歡自己決定投資標的。這類型的投資人在決定投資之前,會花時間分析和這家公司有關的所有資訊,並徹底了解這家公司。積極型投資人會以下列幾項標的作為投資組合:
美國儲蓄公債或其他免稅證券、分散投資的績優普通股、績優的投資基金、成長比其他企業快速的成長型股票、市場低迷時的普通股、相對低價的公司債和特別股、某些優異的可轉換證券...
◎有某此類型的投資標的是智慧型投資人不會投資的,特別是以下幾類:
殖利率低的公司債或特別股.外國政府公債、市場創歷史新高時的績優普通股、次佳的普通股(除非價格特別低)、新發行的普通股(除非投資這些股票的收益和安全性,和投資美國儲蓄公債以及價格合理的績優普通股一樣好)
(嘴:時機不同,書中建議的標的參考就好)

穩健的投資標的會隨著時間增值。
因為這些標的的價值是來自企業長期營運的成果,而不是市場一時的偏好。

 
穩健投資重要而困難的部分是投資人的性格與態度,因為江山易改,本性難移。
◎真正的投資人在投資一般股票時,並不需要高超的智慧和知識,但的確需要某些獨特的人格特質。
◎除非你對證券價值了解的程度,有像你了解自己打算買賣或製造的商品價值那樣透徹,否則不要想靠股票或債券賺到 「營業利潤」,也就結高過正常利息與股利收人的報酬。
◎既然每個人只要買進和持有具有市場指標代表性的證券組合,就可以達到市場平均的投資績效,那「超越平均值」應該是相當簡單的事。事實上,許多聰明人想超越市場平均投資績效卻鍛羽而歸
◎投資的藝術裡面有一種一般人都不太欣賞的特性是:不花工夫又沒什麼能力的外行人一樣可以獲得雖不滿意但是可以接受的成績。但若是想突破這個輕易就可以達到的水準,卻必須付出非常的努力和擁有更大的智慧
◎雖然經營的環境可能改變、公司和證券可能改變,金融機構和財務法規也可能改變,但是人性本質上是不會變的。因此,穩健投資重要而困難的部分是投資人的性格與態度,因為江山易改,本性難移。

沒有留言:

張貼留言

「讚」一下給予鼓勵,「分享」一下改變世界,給個建議 更謝謝你...